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【国海证券】国海投顾周策略:等待政策信号的进一步明朗

发布时间:2019-11-24 20:06 来源:国海证券点击 :
国海投顾周策略:等待政策信号的进一步明朗
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原文标题:国海投顾周策略:等待政策信号的进一步明朗
原文发布时间:2019-11-18 10:05:45
原文作者:国海证券。
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一周回顾

上周上证综指与创业板指分别下跌2.46%和2.13%。从板块热点来看,食品饮料、电子微涨,医药微跌;家电、休闲服务、农林牧渔等周跌幅接近或超过5%。主题方面,智能音箱、TWS耳机等消费电子细分主题,以及啤酒等表现较好,而禽畜养殖、光刻胶等主题周跌幅均超过5%。绩优股、高价股表现依然好于微利、亏损股和中、低价股。

国海投顾周策略:等待政策信号的进一步明朗

宏观解析及后市研判

10月经济数据再度走弱。11月14日国家统计局公布了10月经济运行数据,其中10月工业增加值同比增速自9月的5.8%回落至4.7%,社会消费品零售总额名义同比增速自9月的7.8%下滑至7.2%,1-10月累计固定资产投资同比增速为5.2%。

综合而言,工业生产与消费凸显出内需仍面临一定的下行压。虽然自2018年四季度以来多项“稳增长”政策出台,但从效果来看并不显著,内需在短期内缺乏持续回升动力。从固定资产投资细分项目来看,基建投资由于项目和地方政府的限制,年内大幅回升的动力并不足;制造业投资增速企稳回升,在中美即将达成第一阶段协议的背景下,制造业投资可能会延续稳中趋升。

等待政策信号的进一步明朗。上周市场在周末一系列征求意见稿的预期冲击之下进一步走弱,两市日均成交再度萎缩至4000亿元之下,除了周五已显疲态的TWS耳机、智能音箱以及偏防御的食品饮料、医药、一日游的基建之外,市场整体并无过多亮点可言。对于短期市场而言,缓跌通常意味着弱反弹,这与8月市场在外部冲击之下的急跌是有明显区别的,并且我们进一步去对比在下跌之后的市场环境变化:在8月市场急跌之后两融标扩容、证金公司下调转融资费率等举措迅速出台,而在当下我们其实应该更耐心一些,去等待政策信号的进一步明朗,以获取更好的短线交易窗口。在配置上,短线投资者应关注市场热点的切换以及有新题材、新政策刺激的主题,同时可以适当关注部分年内涨幅偏低、基本面尚可的行业,并尽可能的回避年内涨幅较大的品种;中长期投资者可关注医药、消费、科技等行业的中长期布局机会。

投资顾问:陈晓朋

投资咨询证书编号:S0350619030006

南开大学会计学本硕,15年证券从业经验,曾在券商自营部门从事食品饮料、农业、交运、TMT等行业研究多年,近6年主要从事宏观、策略研究。对权益市场有独特的视角,擅长通过数量化手段并结合宏微观视角解读、理解市场。

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